logo
selecteer taal   select english    select dutch
Kwaliteitsresearch voor Professionele Beleggers
ALGEMEEN

Sinds 1986 adviseert Financiële Diensten Amsterdam (FDA) professionele beleggers op basis van een combinatie van onafhankelijke aandelenresearch en macro-economische analyse.
  • Objectief: FDA is volledig onafhankelijk en vrij van potentiële belangenconflicten. Onze klanten betalen ons rechtstreeks voor ons advies en onze research. FDA is geen effectenbemiddelaar en verkrijgt derhalve geen inkomsten uit door cliënten uitgevoerde transacties.
  • Doelgericht en betrouwbaar: FDA streeft naar de hoogst mogelijke researchkwaliteit binnen een zorgvuldig geselecteerd universum van blue chip bedrijven.
  • Transparante methodologie: Beleggingsmogelijkheden worden weergegeven in een overzichtelijke risico-rendementsmatrix, die continu onze voorkeuren aangeeft binnen het research universum.
  • Verantwoordelijk: Corporate governance en maatschappelijk verantwoord beleggen zijn integrale onderdelen van een bedrijfsanalyse.
  • Betaalbaar: FDA’s vergoeding is gerelateerd aan de toegevoegde waarde die behaald wordt voor de klant.


PRODUCTEN

Onze klanten (pensioenfondsen, banken, 'family offices', goede-doelenfondsen en andere beleggers) hebben op verschillende manieren baat bij FDA’s expertise, afhankelijk van de omvang en karakteristieken van hun portefeuille:
  • toegang tot het on-line researchsysteem, FDA Consultancy, met daarin de dagelijkse analyses van het FDA team;
  • portefeuille advies, inclusief persoonlijke assistentie, toegang tot FDA Consultancy en statistische data analyses en rapportages;
  • FDA Trepper™: een portefeuille voor institutionele beleggers, gebaseerd op beleggingsadviezen van FDA;
  • maatwerk: oplossingen aangepast aan de behoeften van de klant.


Voorbeeldrapporten
pdf documentsApple Rating change (21 mei 2013)
pdf documentsMicrosoft Sustainability Analysis (3 jun 2014)
pdf documentsSvenska Handelsbanken Company Analysis (3 jun 2014)
pdf documentsFDA Investment Trends (11 sep 2014)
PORTEFEUILLES

De toegevoegde waarde van onze research komt het best tot uiting in een gedisciplineerd beleggingsproces en een onderscheidend rendement, zoals de FDA Blue Chips Equity modelportefeuille laat zien.


Portefeuille rendement


rendement % 19-9-2014ult. jr.12mndavd.*avd.**
portefeuille7.313.0168.09.1
(excl. valutadekking)11.817.0170.99.2
benchmark13.719.9110.56.8
outperformance-6.3-6.957.62.3
benchmark: EUR-US Equity Composite TR (50/50)
omzet % ult. jr.12mnd avd.**
omzet19.926.1 18.9
aantal maanden outperformance12mnd avd.**
outperformance / totaal 3 / 12 73 / 134
(*portefeuille aanvangsdatum 30-6-2003 / ** jaarbasis)

Voor het bereiken van optimale transparantie worden alle portefeuillewijzigingen gemotiveerd.

Recente portefeuillewijzigingen
17 sepYahoo! Inc.verkocht[motivatie]

De hoge verwachtingen van de IPO van het succesvolle e-commerce-bedrijf Alibaba, waarin Yahoo al geruime tijd een aanzienlijk belang heeft, hebben in de aanloop ernaartoe een positief effect gehad op de beurskoers van Yahoo. Dat de IPO succesvol zal zijn is vrij zeker, maar een positief koersverloop erna is dat niet, terwijl Yahoo het grootste deel van het belang vooralsnog zal behouden. Na de IPO zullen de onderliggende prestaties van Yahoo naar verwachting weer belangrijker worden voor de koersontwikkeling. In dit licht is het van belang te constateren dat het bedrijf matig is blijven presteren, ondanks de initiatieven van de huidige CEO. Al met al is besloten Yahoo uit portefeuilles te verkopen.

17 sepCisco Systemsgekocht[motivatie]

Hoewel er al diverse kwartalen een zwakke vraag is naar Cisco's belangrijkste producten, routers en switches, is de verwachting dat dit gaat verbeteren binnen afzienbare termijn. In de VS, goed voor ongeveer 50% van de totale omzet, lijkt het bedrijfsleven een inhaalslag te zijn begonnen na een periode van terughoudendheid in het maken nieuwe investeringen. Hoewel de overheidssector voorzichtig blijft met nieuwe netwerkinvesteringen, neemt de druk om te gaan vervangen toe. In Europa speelt de vervangingsvraag ook, zij het minder prominent. De transitie naar de nieuwe IP6 standaard voor internetdataverkeer zal de vervangingsvraag stimuleren. De vooruitzichten in opkomende markten blijven somber voor Cisco, maar niettemin is de verwachting is dat de omzet in het nieuwe fiscale jaar zal gaan groeien ten opzichte van het jaar ervoor. De kleinere activiteiten zoals Datacenter, Security en Cloud zullen waarschijnlijk sterk blijven groeien, terwijl de omzet uit Service weer kan versnellen nadat de vraag naar netwerk-hardware groei gaat vertonen. De kostenbesparingsmaatregelen zullen de winstgevendheid naar verwachting verder ondersteunen. Gegeven de verwachting dat de resultaatontwikkeling een positieve wending gaat nemen, zijn de aandelen gekocht voor portefeuilles.

11 sepPfizergereduceerd[motivatie]

Het topmanagement van Pfizer heeft aangegeven dat het open blijft staan voor overnames, variërend van een serie kleinere tot één of twee grotere deals. Dat houdt de optie open dat Pfizer AstraZeneca alsnog overneemt. Minder aantrekkelijke overnames behoren echter ook tot de mogelijkheden. Dit leidt tot een grotere onzekerheid, terwijl de aandacht die overnames opeisen een vertragend effect kan hebben op de opsplitsing van de bedrijfsactiviteiten, hetzij via een serie verkopen van bedrijfsonderdelen of via een beursintroductie. De aandelenpositie in de portefeuille is gereduceerd.

11 sepEli Lillygekocht[motivatie]

Hoewel de omzet van Eli Lilly nu nog sterk onder druk staat als gevolg van patentexpiraties, onder andere bij een anti-depressivum, boekt het Amerikaanse farmacieconcern belangrijke voortgang met zijn onderzoek naar medicijnen ter bestrijding van diabetes. Eli Lilly introduceert momenteel twee diabetesmiddelen die zijn ontwikkeld in een strategisch samenwerkingsverband met Boehringer Ingelheim. Dit jaar en volgend jaar zullen naar verwachting ook andere diabetesmedicijnen worden goedgekeurd, waaronder combinatietherapieën. Gecorrigeerd voor de patentexpiraties boekt Eli Lilly al wel sterke onderliggende omzetgroei, daarbij geholpen door de goed presterende diergeneesmiddelendivisie. Ondertussen zet het concern via samenwerkingsinitiatieven extra in op verdere groeimogelijkheden, onder andere in oncologie. De aandelen zijn aan de portefeuille toegevoegd.

03 sepLVMHverkocht[motivatie]

Ondanks de ontplooide initiatieven van LVMH om de allure van het belangrijkste merk Louis Vuitton weer op peil te brengen, is een duidelijk herstel van de koers van het aandeel achterwege gebleven. Dit is mede het gevolg van de onzekerheid in relatie tot externe factoren, zoals de maatregelen in China die corruptie en extravagant bestedingsgedrag moeten tegengaan. Factoren binnen het bedrijf spelen echter ook een rol, zoals de tegenvallende prestaties van enkele merken die in de afgelopen jaren zijn overgenomen. LVMH slaagt er nog steeds niet in om andere grote luxemerken verder uit te bouwen om zo voldoende tegenwicht te kunnen bieden voor een achterblijvend herstel bij Louis Vuitton. De interne ontwikkelingen bij andere luxegoederenbedrijven, waaronder Richemont en Kering, zijn momenteel gunstiger. Daarom is besloten om alleen de aandelen van LVMH uit de portefeuille te verkopen.