logo
selecteer taal   select english    select dutch
Kwaliteitsresearch voor Professionele Beleggers
ALGEMEEN

Sinds 1986 adviseert Financiële Diensten Amsterdam (FDA) professionele beleggers op basis van een combinatie van onafhankelijke aandelenresearch en macro-economische analyse.
  • Objectief: FDA is volledig onafhankelijk en vrij van potentiële belangenconflicten. Onze klanten betalen ons rechtstreeks voor ons advies en onze research. FDA is geen effectenbemiddelaar en verkrijgt derhalve geen inkomsten uit door cliënten uitgevoerde transacties.
  • Doelgericht en betrouwbaar: FDA streeft naar de hoogst mogelijke researchkwaliteit binnen een zorgvuldig geselecteerd universum van blue chip bedrijven.
  • Transparante methodologie: Beleggingsmogelijkheden worden weergegeven in een overzichtelijke risico-rendementsmatrix, die continu onze voorkeuren aangeeft binnen het research universum.
  • Verantwoordelijk: Corporate governance en maatschappelijk verantwoord beleggen zijn integrale onderdelen van een bedrijfsanalyse.
  • Betaalbaar: FDA’s vergoeding is gerelateerd aan de toegevoegde waarde die behaald wordt voor de klant.


PRODUCTEN

Onze klanten (pensioenfondsen, banken, 'family offices', goede-doelenfondsen en andere beleggers) hebben op verschillende manieren baat bij FDA’s expertise, afhankelijk van de omvang en karakteristieken van hun portefeuille:
  • toegang tot het on-line researchsysteem, FDA Consultancy, met daarin de dagelijkse analyses van het FDA team;
  • portefeuille advies, inclusief persoonlijke assistentie, toegang tot FDA Consultancy en statistische data analyses en rapportages;
  • FDA Trepper™: een portefeuille voor institutionele beleggers, gebaseerd op beleggingsadviezen van FDA;
  • maatwerk: oplossingen aangepast aan de behoeften van de klant.


Voorbeeldrapporten
pdf documentsApple Rating change (21 mei 2013)
pdf documentsMicrosoft Sustainability Analysis (3 jun 2014)
pdf documentsSvenska Handelsbanken Company Analysis (3 jun 2014)
pdf documentsFDA Investment Trends (13 mrt 2015)
PORTEFEUILLES

De toegevoegde waarde van onze research komt het best tot uiting in een gedisciplineerd beleggingsproces en een onderscheidend rendement, zoals de FDA Blue Chips Equity modelportefeuille laat zien.


Portefeuille rendement


rendement % 24-4-2015ult. jr.12mndavd.*avd.**
portefeuille13.123.2206.09.8
(excl. valutadekking)18.137.8232.610.6
benchmark17.635.2153.68.1
outperformance-4.5-12.052.41.7
benchmark: EUR-US Equity Composite TR (50/50)
omzet % ult. jr.12mnd avd.**
omzet13.934.7 17.6
aantal maanden outperformance12mnd avd.**
outperformance / totaal 5 / 12 77 / 141
(*portefeuille aanvangsdatum 30-6-2003 / ** jaarbasis)

Voor het bereiken van optimale transparantie worden alle portefeuillewijzigingen gemotiveerd.

Recente portefeuillewijzigingen
15 aprBG Groupverkocht[motivatie]

De aandelen van BG Group worden voorgesteld om verkocht te worden uit portefeuilles na de aankondiging van het overnamebod van Royal Dutch Shell. Momenteel koerst het aandeel van BG 10% lager dan de aangeboden prijs. Het opwaartse koerspotentieel is beperkt, tenzij een concurrent een tegenbod zou doen. Dit scenario is echter niet waarschijnlijk gezien de omvang van de aangeboden premie en vanwege de ondersteuning van de Boards van de beide bedrijven en het feit dat er zeer weinig rivalen zijn die voldoende omvangrijk zijn om het tegenbod te doen. Ondertussen zijn de operationele risico's van BG toegenomen als gevolg van het instorten van de olieprijs en daarmee dus ook de LNG-prijzen. Verder wordt er geen drastische opleving van de prijzen verwacht in de komende 12 maanden. Gecombineerd met de onzekerheid door een corruptieschandaal bij Petrobras, een van de belangrijkste partners van BG Group in Brazilië, kan de financiële situatie van BG een beperkende factor worden.

15 aprFacebook Incgekocht[motivatie]

Facebook zal in de komende jaren kunnen profiteren van toenemende uitgaven voor online adverteren gedreven door sterke groei bij mobiele- en video-advertenties. Het bedrijf heeft een sterke portefeuille van online sociale- en communicatiediensten, die veel informatie geven over het groeiende gebruikersbestand. Daardoor staat Facebook in een bijzonder sterke positie om effectief digitale advertenties aan gebruikers te tonen. De sustainability score is recentelijk hoger geworden, waardoor het aandeel nu, volgens FDA's duurzaamheidcriteria, kwalificeert om in portefeuilles te worden opgenomen. De geleidelijke verbeteringen zijn gemaakt in de economische dimensie, ofschoon dit een zwakke plek is gebleven. Het gebrek aan invloed van aandeelhouders op het bedrijfsbeleid blijft een risico, maar de strategische visie van Mark Zuckerberg is vooralsnog goed gebleken en de aantrekkingskracht van de onderneming op toptalent is in dat opzicht eveneens positief. De aandelen zijn gekocht voor portefeuilles.

18 mrtABBverkocht[motivatie]

ABB levert apparatuur en diensten op het gebied van elektriciteit en fabrieksautomatisering. De onderneming kenmerkt zich door een solide projectuitvoering. De resultaten in de afgelopen jaren werden echter gedrukt door problemen met het verbinden van offshore windparken aan het elektriciteitsnetwerk. Dit heeft geleid tot veranderingen in het management. De nieuwe CEO heeft in september 2014 een nieuwe strategie gepresenteerd, waarbij de focus ligt op winstgevende autonome groei en een efficiënter gebruik van kapitaal. De onderneming is goed gepositioneerd om te profiteren van de urbanisatie en industrialisatie in opkomende markten. We verwachten dat een geleidelijke verbetering in de operationele performance onder het nieuwe management zal bijdragen aan de toekomstige resultaten. Op de korte termijn zullen de resultaten echter door oudere projecten gedrukt worden. Bovendien is de externe omgeving momenteel uitdagend voor nutsbedrijven, mijnbouwondernemingen en olie- en gasmaatschappijen. Dit zal een negatief effect hebben op de vraag naar de dienstverlening van ABB op de korte termijn. De positie in de portefeuille is derhalve verkocht om te profiteren van andere meer aantrekkelijke beleggingsmogelijkheden.

18 mrtExxonMobilgereduceerd[motivatie]

De vooruitzichten voor de langere termijn blijven positief omdat de omstandigheden in de olie- en gasindustrie naar verwachting zullen verbeteren vanwege een gestaag groeiende vraag, terwijl aan de aanbodzijde het waarschijnlijk is dat uiteindelijk aanpassingen zullen plaatsvinden. Door zijn operationele efficiëntie en het aantal projecten dat naar verwachting in de komende jaren operationeel zal worden, zal ExxonMobil naar verwachting profiteren van een dergelijke normalisering van de onderliggende markt. In de komende kwartalen is het echter waarschijnlijk dat de moeilijke omstandigheden als gevolg van de lage olieprijs zullen voortduren. Verder zal ExxonMobil evenals andere olie- en gasbedrijven voornamelijk bezig zijn met kostenbesparingen, reorganisaties en het verlagen van de uitgaven. Bijgevolg werden aandelen verkocht om ruimte te maken voor meerbelovende beleggingen.

18 mrtMorgan Stanleygereduceerd[motivatie]

Morgan Stanley heeft met succes kans gezien om haar activiteiten in vermogensbeheer in de VS te versterken, heeft haar traditioneel sterke positie in zakenbankieren weten te behouden en de kapitaalmarktactiviteiten weten te herstellen na de financiële crisis. Deze verbeteringen hebben de koers van het aandeel flink ondersteund in de afgelopen paar jaar. Tegelijkertijd heeft de bank haar voorzieningen voor juridische risico's gerelateerd aan de voormalige activiteiten in de hypotheekmarkten moeten opschroeven, en moest ten gevolge daarvan de voorlopige resultaten over 2014 neerwaarts herzien. Hoewel dit geen gevolgen heeft voor de operationele resultaten van de bank, verlagen wij het belang in de portefeuille.