logo
selecteer taal   select english    select dutch
Kwaliteitsresearch voor Professionele Beleggers
ALGEMEEN

Sinds 1986 adviseert Financiële Diensten Amsterdam (FDA) professionele beleggers op basis van een combinatie van onafhankelijke aandelenresearch en macro-economische analyse.
  • Objectief: FDA is volledig onafhankelijk en vrij van potentiële belangenconflicten. Onze klanten betalen ons rechtstreeks voor ons advies en onze research. FDA is geen effectenbemiddelaar en verkrijgt derhalve geen inkomsten uit door cliënten uitgevoerde transacties.
  • Doelgericht en betrouwbaar: FDA streeft naar de hoogst mogelijke researchkwaliteit binnen een zorgvuldig geselecteerd universum van blue chip bedrijven.
  • Transparante methodologie: Beleggingsmogelijkheden worden weergegeven in een overzichtelijke risico-rendementsmatrix, die continu onze voorkeuren aangeeft binnen het research universum.
  • Verantwoordelijk: Corporate governance en maatschappelijk verantwoord beleggen zijn integrale onderdelen van een bedrijfsanalyse.
  • Betaalbaar: FDA’s vergoeding is gerelateerd aan de toegevoegde waarde die behaald wordt voor de klant.


PRODUCTEN

Onze klanten (pensioenfondsen, banken, 'family offices', goede-doelenfondsen en andere beleggers) hebben op verschillende manieren baat bij FDA’s expertise, afhankelijk van de omvang en karakteristieken van hun portefeuille:
  • toegang tot het on-line researchsysteem, FDA Consultancy, met daarin de dagelijkse analyses van het FDA team;
  • portefeuille advies, inclusief persoonlijke assistentie, toegang tot FDA Consultancy en statistische data analyses en rapportages;
  • FDA Trepper™: een portefeuille voor institutionele beleggers, gebaseerd op beleggingsadviezen van FDA;
  • maatwerk: oplossingen aangepast aan de behoeften van de klant.


Voorbeeldrapporten
pdf documentsApple Rating change (21 mei 2013)
pdf documentsMicrosoft Sustainability Analysis (3 jun 2014)
pdf documentsSvenska Handelsbanken Company Analysis (3 jun 2014)
pdf documentsFDA Investment Trends (10 okt 2014)
PORTEFEUILLES

De toegevoegde waarde van onze research komt het best tot uiting in een gedisciplineerd beleggingsproces en een onderscheidend rendement, zoals de FDA Blue Chips Equity modelportefeuille laat zien.


Portefeuille rendement


rendement % 30-10-2014ult. jr.12mndavd.*avd.**
portefeuille4.17.6160.08.7
(excl. valutadekking)9.613.1165.88.9
benchmark11.114.6105.86.5
outperformance-7.0-7.154.22.2
benchmark: EUR-US Equity Composite TR (50/50)
omzet % ult. jr.12mnd avd.**
omzet24.429.0 19.1
aantal maanden outperformance12mnd avd.**
outperformance / totaal 4 / 12 74 / 135
(*portefeuille aanvangsdatum 30-6-2003 / ** jaarbasis)

Voor het bereiken van optimale transparantie worden alle portefeuillewijzigingen gemotiveerd.

Recente portefeuillewijzigingen
29 oktSanofiverkocht[motivatie]

De onrust is toegenomen in de top van Sanofi na het plotselinge vertrek van CEO Chistopher Viehbacher. Hij heeft in de afgelopen zes jaar geprobeerd om het grote Franse farmacieconcern een andere richting op te laten bewegen, maar heeft daarbij onvoldoende steun gekregen van de meer behoudende krachten binnen de Raad van Commissarissen. Dit heeft uiteindelijk een dag na de publicatie van de kwartaalcijfers tot zijn val geleid. Deze brachten aan het licht dat er problemen zijn in het voor Sanofi belangrijke diabetessegment. De concurrentie van onder meer Novo Nordisk is er toegenomen en dit zal ook zijn weerslag hebben op de resultaten van volgend jaar. Daar komt nu dus ook nog bij de onzekerheid over welke weg Sanofi in de toekomst zal bewandelen, zolang er nog geen nieuwe kandidaat is gevonden om het concern te leiden. De aandelen zijn verkocht uit de portefeuille.

29 oktPfizerverkocht[motivatie]

Ook na de recente aankondiging dat Pfizer voor een additionele elf miljard dollar aan aandelen zal terugkopen zegt het management op te zoek te blijven naar nieuwe overnamemogelijkheden. Dit leidt mogelijk tot enige afleiding van de strategische heroriëntatie en het proces van cultuurverandering waar de farmaceut mee bezig was, terwijl dat juist een van de redenen was om de aandelen op te nemen in de portefeuille. Een spoedige afstoting van de divisie Established Products is minder waarschijnlijk geworden. De aandelen zijn verkocht.

29 oktMicrosoftbijgekocht[motivatie]

De laatste kwartaalcijfers van Microsoft wijzen op aanhoudend gunstige ontwikkelingen bij vrijwel alle activiteiten. Niet alleen bleef de overgang naar cloud-versies van Microsoft's software voortvarend verlopen, ook de traditionele software liet solide groei zien. Het bedrijf won aan marktaandeel in het server software-segment en profiteert van de aantrekkende pc-markt. Daarnaast waren ook de ontwikkelingen bij Microsoft's hardware-activiteiten gunstig. De kwartaalresultaten tonen aan dat de strategische keuzes, waaronder de cloud-transitie, sterkere nadruk op Office en mobiel en rigoureuze maatregelen om Nokia winstgevend te krijgen, onder de nieuwe CEO duidelijke inhoud krijgen. Het belang in Microsoft is daarom uitgebreid.

29 oktCisco Systemsbijgekocht[motivatie]

Er wordt verwacht dat de vraag naar Cisco's routers en switches na een wat zwakkere periode binnenkort gaat verbeteren. De investeringsbereidheid bij het Amerikaanse bedrijfsleven neemt toe, waarbij de op handen zijnde transitie naar de nieuwe IP6 standaard voor internetdataverkeer vervangingsvraag stimuleert. De noodzaak om tot vervanging over te gaan is ook in Europa en in de voor Cisco belangrijke overheidssectoren toegenomen. De omzet uit Service kan versnellen in het kielzog van investeringen in netwerk-hardware. Daarnaast zal Cisco waarschijnlijk blijven profiteren van aanhoudend sterke groei bij de kleinere activiteiten en van de recente kostenbesparingsmaatregelen. De positie van Cisco in de portefeuille is verhoogd.

29 oktSvenska Handelsbankenbijgekocht[motivatie]

Uit de derdekwartaalresultaten van Svenska Handelsbanken bleek dat ondanks de moeilijke marktomstandigheden in Zweden, de winstgevendheid daar op peil bleef. Bovendien, zette de expansie in andere West Europese markten zich onverminderd voort. Per saldo blijft de winst gestaag stijgen. De hoge kwaliteit van het management, de goede governancestructuur en het strikte toezichtkader in Zweden, beperken bovendien het risico. Het gewicht in de portefeuille is verhoogd.