logo
selecteer taal   select english    select dutch
Kwaliteitsresearch voor Professionele Beleggers
ALGEMEEN

Sinds 1986 adviseert Financiële Diensten Amsterdam (FDA) professionele beleggers op basis van een combinatie van onafhankelijke aandelenresearch en macro-economische analyse.
  • Objectief: FDA is volledig onafhankelijk en vrij van potentiële belangenconflicten. Onze klanten betalen ons rechtstreeks voor ons advies en onze research. FDA is geen effectenbemiddelaar en verkrijgt derhalve geen inkomsten uit door cliënten uitgevoerde transacties.
  • Doelgericht en betrouwbaar: FDA streeft naar de hoogst mogelijke researchkwaliteit binnen een zorgvuldig geselecteerd universum van blue chip bedrijven.
  • Transparante methodologie: Beleggingsmogelijkheden worden weergegeven in een overzichtelijke risico-rendementsmatrix, die continu onze voorkeuren aangeeft binnen het research universum.
  • Verantwoordelijk: Corporate governance en maatschappelijk verantwoord beleggen zijn integrale onderdelen van een bedrijfsanalyse.
  • Betaalbaar: FDA’s vergoeding is gerelateerd aan de toegevoegde waarde die behaald wordt voor de klant.


PRODUCTEN

Onze klanten (pensioenfondsen, banken, 'family offices', goede-doelenfondsen en andere beleggers) hebben op verschillende manieren baat bij FDA’s expertise, afhankelijk van de omvang en karakteristieken van hun portefeuille:
  • toegang tot het on-line researchsysteem, FDA Consultancy, met daarin de dagelijkse analyses van het FDA team
  • portefeuille advies, inclusief persoonlijke assistentie, toegang tot FDA Consultancy en statistische data analyses en rapportages
  • maatwerk: oplossingen aangepast aan de behoeften van de klant


Voorbeeldrapporten
pdf documentsGoogle Company Analysis (8 sep 2015)
pdf documentsASML Company Analysis (27 nov 2015)
pdf documentsKBC Group Company Analysis (2 dec 2015)
pdf documentsFDA Investment Trends (15 jan 2016)
PORTEFEUILLES

De toegevoegde waarde van onze research komt het best tot uiting in een gedisciplineerd beleggingsproces en een onderscheidend rendement, zoals de FDA Blue Chips Equity modelportefeuille laat zien.


Portefeuille rendement


rendement % 9-2-2016ult. jr.12mndavd.*avd.**
portefeuille-12.9-6.9183.78.5
benchmark-13.3-11.8106.25.8
outperformance0.44.977.62.7
benchmark: EUR-US Equity Composite TR (50/50)
omzet % ult. jr.12mnd avd.**
omzet2.126.3 17.5
aantal maanden outperformance12mnd avd.**
outperformance / totaal 10 / 12 98 / 151
(*portefeuille aanvangsdatum 30-6-2003 / ** jaarbasis)

Voor het bereiken van optimale transparantie worden alle portefeuillewijzigingen gemotiveerd.

Recente portefeuillewijzigingen
10 febOréal L'bijgekocht[motivatie]

De breed gespreide merkenportefeuille van L'Oréal verleent het concern de flexibiliteit om zich snel aan te passen aan een snel veranderende omgeving. Dit is van speciaal belang bij de huidige grote fluctuaties in wisselkoersen. Een groot aanpassingsvermogen is met name van belang in de duurdere prijsklassen en bij de cosmeticaverkopen die afhankelijk zijn van toeristenstromen, zoals in de winkels op luchthavens. Daarnaast draagt de specifieke marktpositionering van de vele merken bij aan een hechtere relatie met afnemers. In de komende twaalf maanden trekt de markt met name in West-Europa en Noord-Amerika naar verwachting verder aan. Dit biedt voldoende compensatie voor verhoogde onzekerheden in opkomende markten zoals Rusland en Brazilië. Het belang in de portefeuille is verhoogd.

10 febAmazon.combijgekocht[motivatie]

Amazon rapporteerde goede resultaten over het vierde kwartaal en bevestigde daarmee zijn dominante concurrentiepositie in e-commerce en dienstverlening in cloud computing. De omzet tegen vaste wisselkoersen steeg met 26%, terwijl de operationele kasstroom verbeterde, mede dankzij een hogere winstgevendheid. Het management gaf ook een solide groeiverwachting voor het eerste kwartaal, ondanks het nog steeds aarzelende bestedingsgedrag van consumenten. De groeivooruitzichten blijven onverminderd sterk. De recente koersdaling bood dan ook een uitgelezen kans om het gewicht in de portefeuille te verhogen.

10 febMerck & Co Incgereduceerd[motivatie]

Merck laat aanhoudend sterke resultaten zien in acute geneesmiddelen en vaccins, terwijl het concern erin slaagt haar leidende marktaandeel voor een groot diabetesmiddel te handhaven. Ondertussen versterkt de onderneming haar positie verder in oncologiemiddelen die het immuunsysteem versterken, dankzij een groeiend aantal goedkeuringen, ook tegen relatief veel voorkomende kankertypen. Desondanks zal dit middel op korte termijn nog niet doorgroeien naar een medicijn met een jaaromzet van meerdere miljarden, terwijl Mercks concurrerende hepatitis-C-middel op dit moment wordt geïntroduceerd. In afwezigheid van substantiële en onmiddellijke revenuen van nieuwe innovatieve medicijnen wordt de actieve positie verlaagd ten gunste van een belegging met een sterker risk-return profiel.

10 febGeberit AGgekocht[motivatie]

In 2015 heeft Geberit kunnen profiteren van de het herstel van de bouwmarkt in Europa, waar het bedrijf 90% van de omzet behaalt. Hoewel de synergieën voor het behalen van meer omzet van de acquisitie van Sanitec nog niet gerealiseerd zijn in het afgelopen jaar terwijl de aankoop wel zorgde voor hogere kosten, heeft Geberit haar kracht laten zien in de eigen productenportefeuille zoals sanitaire systemen en heeft het bedrijf een solide groei van de eigen omzet weten te boeken. In 2016 vormt de lage rente in Europa een additionele impuls voor de bouwmarkt, hetgeen het gematigd herstel verder bevordert. Afhankelijk van de kracht van de Zwitserse franc gedurende het jaar kan de druk op de omzet afnemen. Vanwege de relatief zwakke omzet van keramiek (de belangrijkste productcategorie van Sanitec) in 2015 ging de operationele marge van Geberit als geheel omlaag, maar de verwachting is dat deze op gunstige niveaus kan worden gehandhaafd. Tot dusver is de integratie relatief soepel verlopen volgens het management. In de komende jaren kan het succes hiervan de omzet en resultaten van het bedrijf verder verbeteren. Gegeven de gunstige ontwikkelingen in de onderliggende markten worden de aandelen toegevoegd aan de portefeuille.

10 febING Groep NVbijgekocht[motivatie]

ING Groep heeft noodgedwongen een herstructurering moeten ondergaan als gevolg van de staatssteun gedurende de financiële crisis. Dit heeft onder andere geresulteerd in een hernieuwde focus op haar thuismarkten, Nederland, België en Duitsland. De winstgevendheid is goed op peil gebleven, ondanks het lagerenteklimaat. De lage operationele kosten van het bedrijfsmodel van ING zijn in deze omstandigheden een concurrentievoordeel. De solide kapitaalpositie biedt daarnaast ruimte voor groei van de kredietverlening gecombineerd met een aantrekkelijk dividend voor aandeelhouders. De moeilijkere omstandigheden voor grondstoffenbedrijven kunnen leiden tot hogere kredietvoorzieningen, maar de kwaliteit van de leningenportefeuille is vooralsnog zeer solide gebleken en ING heeft voldoende buffers om eventuele tegenslagen op te vangen. De aandelen van ING zullen deze kwaliteiten weerspiegelen zodra de onrust op financiële markten afneemt. Het belang in de portefeuille is vergroot.