logo
selecteer taal   select english    select dutch
Kwaliteitsresearch voor Professionele Beleggers
ALGEMEEN

Sinds 1986 adviseert Financiële Diensten Amsterdam (FDA) professionele beleggers op basis van een combinatie van onafhankelijke aandelenresearch en macro-economische analyse.
  • Objectief: FDA is volledig onafhankelijk en vrij van potentiële belangenconflicten. Onze klanten betalen ons rechtstreeks voor ons advies en onze research. FDA is geen effectenbemiddelaar en verkrijgt derhalve geen inkomsten uit door cliënten uitgevoerde transacties.
  • Doelgericht en betrouwbaar: FDA streeft naar de hoogst mogelijke researchkwaliteit binnen een zorgvuldig geselecteerd universum van blue chip bedrijven.
  • Transparante methodologie: Beleggingsmogelijkheden worden weergegeven in een overzichtelijke risico-rendementsmatrix, die continu onze voorkeuren aangeeft binnen het research universum.
  • Verantwoordelijk: Corporate governance en maatschappelijk verantwoord beleggen zijn integrale onderdelen van een bedrijfsanalyse.
  • Betaalbaar: FDA’s vergoeding is gerelateerd aan de toegevoegde waarde die behaald wordt voor de klant.


PRODUCTEN

Onze klanten (pensioenfondsen, banken, 'family offices', goede-doelenfondsen en andere beleggers) hebben op verschillende manieren baat bij FDA’s expertise, afhankelijk van de omvang en karakteristieken van hun portefeuille:
  • toegang tot het on-line researchsysteem, FDA Consultancy, met daarin de dagelijkse analyses van het FDA team
  • portefeuille advies, inclusief persoonlijke assistentie, toegang tot FDA Consultancy en statistische data analyses en rapportages
  • maatwerk: oplossingen aangepast aan de behoeften van de klant


Voorbeeldrapporten
pdf documentsGoogle Company Analysis (8 sep 2015)
pdf documentsASML Company Analysis (27 nov 2015)
pdf documentsKBC Group Company Analysis (2 dec 2015)
pdf documentsFDA Investment Trends (17 aug 2016)
PORTEFEUILLES

De toegevoegde waarde van onze research komt het best tot uiting in een gedisciplineerd beleggingsproces en een onderscheidend rendement, zoals de FDA Blue Chips Equity modelportefeuille laat zien.


Portefeuille rendement


rendement % 29-8-2016ult. jr.12mndavd.*avd.**
portefeuille1.47.3230.59.4
benchmark0.13.9140.76.9
outperformance1.33.389.82.6
benchmark: EUR-US Equity Composite TR (50/50)
omzet % ult. jr.12mnd avd.**
omzet13.617.8 16.1
aantal maanden outperformance12mnd avd.**
outperformance / totaal 9 / 12 102 / 157
(*portefeuille aanvangsdatum 30-6-2003 / ** jaarbasis)

Voor het bereiken van optimale transparantie worden alle portefeuillewijzigingen gemotiveerd.

Recente portefeuillewijzigingen
10 augPernod Ricardgereduceerd[motivatie]

Pernod Ricard wordt geconfronteerd met uitdagingen in de VS, de grootste markt van het bedrijf, waar veranderende consumentenvoorkeuren de resultaten negatief beïnvloeden. Tegelijkertijd daalt in China, de op een na grootste markt van Pernod Ricard, de omzetgroei, omdat de vraag zwak blijft, terwijl de tegenwind in Brazilië fel blijft. Pernod Ricard wint wel marktaandeel in sommige Europese landen, waaronder Spanje en het VK, maar dit is onvoldoende gebleken om de zwakheden elders te compenseren. Om deze redenen hebben wij onze actieve positie verlaagd. Pernod Ricard heeft wel een fundamenteel succesvolle premiumiseringstrategie en een sterke portfolio van internationale premium merken.

10 augPriceline Groupbijgekocht[motivatie]

De recente kwartaalcijfers bevestigen dat Priceline goed in staat is om zijn marktleiderschap te verdedigen door middel van verdere versterking van het eigen merk. Het is voor kleinere elektronische platformen voor het boeken van overnachtingen vrijwel onmogelijk om de hoge kosten op te brengen die gepaard gaan met het aantrekken van nieuwe klanten, zelfs al profiteren kleinere spelers nu van een iets gunstigere regelgeving in een aantal markten. Priceline heeft zich verder via een aantal samenwerkingsverbanden en overnames goed weten te beschermen tegen potentieel bedreigende veranderingen in de markt, waaronder de opkomst van meta-search en instant bookings. De ontwikkelingen laten zien dat de groei van Priceline hoog zal blijven. Het belang in portefeuille is daarom verhoogd.

10 augEstée Laudergereduceerd[motivatie]

Estée Lauders aandelenkoers is sterk gestegen sinds er ongeveer zes jaar geleden nieuw management aantrad dat meer de nadruk legde op markten buiten de VS, terwijl de oprichtersfamilie in de aansturing de teugels iets meer lieten vieren. Om de solide omzet- en winstgroei ook in de toekomst te handhaven is er onlangs een meerjarig herstructureringsprogramma gelanceerd. Doelstelling is de weerbaarheid te vergroten van het concern tegen de veranderende koopgewoonten van jonge generaties cosmeticagebruikers en de opkomst van nieuwe distributiekanalen, zoals e-commerce en vernieuwende jonge cosmeticaketens, die deels de traditionele warenhuizen verdringen. De verhoogde onzekerheid die gepaard gaat met de veranderingen is een argument om het belang iets te verlagen.

10 augOréal L'gereduceerd[motivatie]

L'Oréal blijft succesvol met de continue aanpassing aan de veranderende smaakvoorkeuren van consumenten. Daar waar nodig zijn overnames van jonge vernieuwende modemerken daartoe een geëigend middel. Er is geen ander concern in de solide groeiende cosmeticamarkt die een gelijkwaardige spreiding heeft kunnen aanbrengen in de merkenportefeuille als deze Franse onderneming. Dit vergroot de flexibiliteit en stelt het bedrijf in staat nog directer in te spelen op de grote diversiteit aan individuele wensen. Dit komt de prijszettingsmacht van L'Oréal ten goede. Niettemin is de positie in portefeuille iets verlaagd om middelen vrij te maken voor beleggingen met een hoger verwacht rendement, zij het dat deze gepaard gaan met een hoger beleggingsrisico.

10 augDanonegereduceerd[motivatie]

Danone staat aan de vooravond van de integratie van de op één na grootste overname in zijn geschiedenis. De Franse voedingsmiddelenproducent betaalt USD 12,5 miljard voor The WhiteWave Foods Company, een snelgroeiend bedrijf dat vooral in de VS actief is en daar merken verkoopt die sterk appelleren aan de huidige tijdsgeest voor wat betreft duurzaamheids- en gezondheidsimago. Er valt synergie te behalen doordat Danone WhiteWaves merken buiten de VS zal kunnen uitbouwen en extra marketingsteun kan geven, terwijl er kostenvoordelen in de distributie in het verschiet liggen. Danone's eigen activiteiten draaien goed nu management minder agressief nieuwe markten betreedt, maar de focus legt op verbeterde winstgevendheid van bestaande activiteiten. Het is dus klaar voor een nieuwe uitdaging. Toch is het integratierisico een argument om het gewicht in de portefeuille iets te verlagen.